多因素催化,消费大幅跑赢市场——ETF周评20201222

多因素催化,消费大幅跑赢市场——ETF周评20201222
消费ETF(510150)联接基金(A类217017、C类004407)上周消费80指数上涨5.06%,中证全指指数下跌0.33%,消费80指数大幅跑赢市场。上周消费板块中表现相对较好的申万一级行业是医药生物、食品饮料、休闲服务、汽车和家用电器,分别上涨了4.25%、3.89%、3.76%、2.94%和2.24%。2020年12月15日,国家统计局发布11月份社零数据,社会消费品零售总额39514亿元,同比增长5%,增速较10月份提升0.7%,环比增长1.31%。其中,除汽车以外的消费品零售额35497亿元,增长4.2%。按消费类型分,11月份餐饮收入4980亿元,下降0.6%。饮料、烟酒、粮油食品等消费品类增速仍保持相对高位,同比增速分别为21.6%、11.4%、7.7%。而通讯器材、化妆品、金银珠宝增速位列前三,同比增速分别为43.6%、32.3%、24.8%,或与“双十一”促销活动的刺激有关。从上述数据可以看出,我国的消费正在持续温和复苏,手机、化妆品、珠宝等细分板块表现亮眼。短期来看,在“双十二”购物节和圣诞、元旦等节日带来的消费旺季,社会零售消费有望进一步复苏。长期来看,随着人口结构和消费方式逐步变化有望带来消费升级机会。以及在“内循环为主、国内国外双循环为辅”的经济发展模式下,结合2020年中央经济工作会议提出的“坚持扩大内需这个战略基点”,我国消费市场有望持续受益。招商上证消费80ETF是首只跟踪消费板块的ETF基金,上证消费80指数全面涵盖了医药生物、食品饮料、汽车、休闲服务、家用电器等消费领域的80家龙头公司。对投资消费领域感兴趣的投资者,可在结合自身风险承受能力和投资目标的基础上,关注招商消费ETF基金或其联接基金。中证红利ETF(515080)上周中证红利指数上涨0.13%,期间沪深300上涨2.26%。同时,上周中证800价值上涨1.41%,中证800成长上涨2.68%,成长风格占优。最近一个多月以来,价值风格特征相对占优情况在上周发生转变,成长风格明显。根据历史经验,通常年底市场风格发生切换的概率相对较大,本季度可能处于一个轮动切换的临界状态,投资者需要关注价值风格和成长风格的平衡,重点跟踪代表低估值且经营稳定特征的板块。在最近一两个月已经出现价值占优后切换到成长风格明显,需要耐心再次等待价值占优的市场风格。中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映A股沪深两个交易所高红利股票的整体表现。作为Smart Beta类指数,充分代表了高股息投资的特征,具备高股息、低估值等特征,可以作为价值股票组合的代表;在特定的市场阶段和环境下相对于市场整体会有明显的收益率差异。上周中证红利指数已经采用了调整后成分股,各跟踪该指数的ETF产品已经调整到位,调整前后行业占比变化如下:数据来源:Wind创大盘ETF(159991)上周创业大盘指数上涨4.18%,上证综指上涨1.43%,沪深300上涨2.26%,创业大盘指数跑赢市场。中央经济工作会议提出疫情变化和外部环境存在诸多不确定性,我国经济恢复基础尚不牢固,后续政策推出节奏预计更为温和,对科技重视程度进一步提升,强调发挥国家作为重大科技创新组织的作用,关注后续相关工作部署带来的市场机会;2020年医保目录谈判完成,据相关新闻报道,整体结果尤其是核心品种PD-1的价格好于预期,医药板块强势反弹,时间拉长看创新药及产业链、政策免疫领域景气度依然上行;从股市“日历效应”来看,A股春季躁动效应显著,历年来看电子、计算机等板块整体涨幅较大;消息面,国际半导体产业协会预计2020年全球OEM半导体制造设备销售额年增16%达689亿美元,创下行业新纪录;央视新闻及中汽协等确认汽车产业芯片(MCU芯片等)缺货涨价现象存在。上周北上资金继续加仓A股,净流入85亿,12月份以来净流入350亿,美元中期贬值趋势下资金有望继续回流新兴市场。创业大盘指数在深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司,按总市值由大到小排序,选取50家公司作为样本股,更多反映创业板市场基本面良好、流动性强的大市值股票的整体表现,目前看前十大成分股主要是新能源汽车、创新药、医疗器械、云计算、半导体等新兴产业细分领域龙头公司,在创业板注册制“三创四新”定位下,创业板正迎来更多优质新经济企业,为创业大盘指数的新陈代谢提供更多更好的可选标的公司。数据来源:wind,截止2020/12/20,指数过往业绩不代表未来表现,基金投资需谨慎。 风险提示:上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出,未来可能发生改变。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。指数过往业绩不代表未来表现,亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。

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